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机构:未来做股票 不研究国家队的行为逻辑是没法赚钱的

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发表于 2016-5-9 14:55:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
  年报和季报披露结束,扬韬按照同口径对国家队持股的变动情况做了统计(所谓国家队,包括证金及其资产计划的持股、梧桐树的持股、汇金资管的持股,剔除汇金原有持仓)。数据如下:


  过去三个季度,国家队持股数量和市值分别如下:


  2015年三季度,持股1480亿股,市值13204亿元;


  2015年四季度,持股1313亿股,市值10973亿元;


  2016年一季度,持股1351亿股,市值11263亿元;


  这三个时期,沪深300指数收盘分别是:3202点、3731点、3218点。如果不减仓,则2015年四季度的持股市值应该达到15380亿元。


  这意味着国家队其实在四季度减仓4400亿元。这或许是去年底前后股市涨不动而元旦后又跌下去的原因之一。


  同样,由于元旦后到三月底指数下跌13.75%,如果国家队持股不动,市值应该9460亿元,从实际表现看,国家队在一季度加仓规模约1800亿元。


  值得注意的是,3月底的指数是3218点,今天是五月第一个交易日,指数3213点。基本上与去年9月底的数据持平。


  如果统计一下国家队的持股,考虑到其高卖低买的部分,则理论上国家队入市之后大约亏损10%左右,或者说其建仓成本大约是沪深300指数的3500点、上证指数[-2.74%]3300点左右,这与市场人士原来预期的3600点是有差距的。


  今年上证指数最高接近3100点,卖压明显增大,或可称为佐证。


  与去年三季度相比,国家队加仓市值最大(且超过10亿元)的股票如下:


  由表可知,国家队在兴业银行和浦发两只股票的市值增长都超过百亿元。


  同期,国家队减仓市值最大(且超过15亿元)的股票如下:


  由此我们也不难看出,西部证券、同花顺等这种在去年四季度大涨的股票,被减持的幅度最大。


  去年几次出现股票砸盘的像东方明珠[0.00% 资金 研报]、苏宁云商、科大讯飞[0.00% 资金 研报]等,确实是国家队砸盘出货的。当时可能是换了操盘手,也可能是对战略做调整。


  进一步统计发现,国家队持股市值最多的前100只股票,总市值7274亿元,占比64.6%.或者说,有三分之二的资金投入了前100只股票。


  其中超过百亿元的有22只股票,最大的是中行、平安,市值分别是353亿元和330亿元。


  另有工行、中信证券[-2.67% 资金 研报]、中车、中国建筑[-2.20% 资金 研报]、农行、中国人寿[-2.94% 资金 研报]等持股市值超过150亿元,名单我就不列了。


  国家队持股占自由流通股本比重最大且超过30%的股票如下:


  注意,中国银行超过51%的流通盘落在国家队手里,这里还不包括汇金持股。中行看起来有2944亿股,似乎是大盘股,实际去掉前10大股东,外面流通股只有112亿股。


  中国人寿280多亿的股本,去掉前10大股东,剩余的不到8亿股。国家队在很多股票中都成为绝对的主力,未来的股价表现其实取决于他们的动向。可以肯定,这些股票一旦大涨,国家队就会卖出来。


  目前,两市的自由流通市值不足20万亿元。在全部2805多只股票中,国家队的身影出现在1407只股票中,恰好占了一半股票。


  这意味着国家队在涉及到的个股中占流通市值的10%左右。成为事实上的庄家。未来做股票,如果不研究国家队动向、不揣摩它们的行为逻辑,是没法赚钱的。


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